【無リスク資産】一定割合保有してリスクを抑えるのがオススメ

好調な相場を受けて、金融資産のほとんどをリスク資産(株式)で保有した方が良いと考える人が増えています。

実際に長期投資の観点からみれば、ほとんど株式で持っていた方が資産が増えるので合理的です。
無リスク資産を保有しているのはもったいないと、少しでも多くリスク資産に回そうと考えるのも無理ありません。

しかし大きなリスクを取った状態は、一転相場が悪くなれば、資産全体に大きなダメージを与えます。

リーマンショックのような
・円高
・株価暴落
のダブルパンチに遭遇した場合、インデックス投資でさえ資産が半減します。
リスク資産の割合が多いと、耐えられず投資を辞めてしまうかもしれません。

辞めてしまう事態にならないためには、「一定の割合で無リスク資産を保有する」ことが大切です。

今回は
・無リスク資産を保有する大切さ
・参考になりそうな資産配分
を記事にしていきます。

一定の割合で無リスク資産を持つことでリスクを低減できる。

参考になる資産配分
・カウチポテトポートフォリオ
・年齢と同じ割合の無リスク資産を保有する
・リスク資産、無リスク資産の保有を金額で考える

無リスク資産とリスク資産のおさらい

まずは無リスク資産とリスク資産とは何か、おさらいしていきます。

無リスク資産とは、「不確実性のない元本が保証されている資産」のことです。

・銀行預金
・個人向け国債(債券だが換金時、元本保証)
など、預けたお金の元本が保証されている資産です。

一方でリスク資産とは、「将来の値動きがわからない、不確実な資産」ということです。

投資家は損する可能性を受け入れる代わりに、無リスク資産よりも収益を得られると期待して、リスク資産に投資をしています。

・株式
・債券
・不動産
などが代表的なリスク資産になります。

インデックスファンドも当然、リスク資産に分類されます。

無リスク資産を保有することでリスクを低減できる

無リスク資産は、元本が保証されている資産です。

そのため一定の割合で保有することで、リスクを減らすことができます。

例えば金融資産1,000万円を保有している場合、

暴落でリスク資産が半減したと仮定すると
・リスク資産100％だった場合、1,000万円から500万円に減少
・リスク資産50％と無リスク資産50％の場合、1,000万円から750万円に減少
という具合に減少幅が変わります。

無リスク資産の割合が多いほど、値動きの小さい、つまりリスクの低い投資を行うことが可能です。

リスク資産と無リスク資産の割合をどうすべきか

「リスク資産と無リスク資産の割合はどうすれば良いか」

という問題ですが、これは人それぞれのリスク許容度で違ってきます。

リーマンショック級の大暴落が発生した場合、インデックス投資でさえ資産が半減してしまいます。
リスク許容度は慎重に見極めた方が良いです。

難しい問題ですが、参考になる考え方がいくつかあるので紹介していきます。

カウチポテトポートフォリオ

カウチポテトポートフォリオとは
・リスク資産50%
・無リスク資産50％
の割合で、資産を保有することです。

名前の由来はアメリカでカウチソファで横になりながら、ポテトチップスを食べていられるほど余裕が生まれる運用方法というところから来ています。

無リスク資産が多めなのでリターンが低くなる配分ですが、株価の調子が悪い時に安心して投資を継続することができます。

もしどちらかの比率が増えた場合は、50%に戻るようにリバランスします。

株式50%、債券50%もカウチポテトポートフォリオなのか?

今回カウチポテトポートフォリオを調べて見ると、

リスク資産100%で
・株式50%
・債券50%
のことを指してる場合もありました。

ただこの場合は、債券がリスク資産にあたるため、若干リスクが高くなります。

債券も株式ほどリスクは高くないですが、元本割れの可能性があります。
また外国債券なら為替のリスクも考えなければいけません。

私はシンプルに、
・リスク資産50%(株式)
・無リスク資産50%(現金、個人向け国債)
で考えた方がいいと思います。

年齢と同じ割合の無リスク資産を保有する

一般的に年齢が上がるにつれて、リスク許容度が下がると言われています。

年齢が上がるほどこれから稼げる金額が減ってしまうため、損失を取り戻すことが困難になることから言われてます。

そこで年齢が上がるにつれて、無リスク資産を徐々に増やしてリスクを低減させようという考え方です。

例えば
・40歳なら40%の割合
・50歳なら50％の割合
で無リスク資産を持つ配分のことです。

この方法なら年を重ねた段階で暴落がきてもダメージが少なく済みます。

リスク資産、無リスク資産の保有を金額で考える

この考え方はインデックス投資本で有名な「ほったらかし投資術」に書かれている考え方です。

インデックス投資の最大損失額を1年間で3分の1程度と考えて、許容できる損失金額の
・3倍までの金額をリスク資産
・残りを無リスク資産で保有する
という考え方です。

1年間で100万円までの損失に耐えられるのなら、300万円をリスク資産に投資して、残りを無リスク資産に置いておきましょうということです。

私自身の割合はどうなっているか

私自身のリスク資産と無リスク資産の割合は、現在77対23となっています。(2024年1月末時点)

このところの株高でリスク資産の割合がどんどん高まっている状態です。

コロナショック後はアクセル全開で積立投資を続けていました。

そのためリスク資産を8割近く保有している、かなり攻めた状態です。

流石にリスク資産の割合が増えてきたので、リバランスの必要性を感じています。

無リスク資産を保有していたおかげで、コロナショックの暴落も耐えられた経験があります。
一定割合無リスク資産を保有するのが大事なのは間違いありません。

インデックス投資で大事なのは市場に留まること

今回は
・無リスク資産を保有する大切さ
・参考になりそうな資産配分
を書いてきました。

無リスク資産を一定の配分で保有することでリスクを低減できる。

参考になる配分
・カウチポテトポートフォリオ
・年齢と同じ割合の無リスク資産を保有する
・リスク資産、無リスク資産の保有を金額で考える

インデックス投資で大事なのは、どんな相場でも市場にとどまり続けることです。

暴落に耐えられず投資を辞めてしまっては、全てが台無しになってしまいます。

そうならないためにも、一定の割合で無リスク資産の保有しておくことが大事です。